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南京50ETF期权具体如何操作,保证金是如何计算的

2020-03-07 03:30:26 作者:admin   |   浏览(197)

  50ETF的保证金分为开仓保证金和保持保证金。望文生义,开仓保证金就是开仓时账户上需求准备的现金,而保持保证金是随50ETF价格分歧静态调剂的金额。

  看涨(认购)期权和看跌(认沽)期权的保证金计算是分歧的,具体的公式以下:

  1、开仓。

  认购期权义务仓开仓保证金=[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的前收盘价)]×合约单位

  认沽期权义务仓开仓保证金=Min[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价格),行权价格]×合约单位

  2、保持

  认购期权义务仓保持保证金=[合约结算价+Max(12%×合约标的收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的收盘价)]×合约单位

  认沽期权义务仓保持保证金=Min[合约结算价+Max(12%×合标的收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价格),行权价格]×合约单位

  很多同学一看就头晕了,特别是文科生,这很正常,除非你不想成为三级投资者,否则这几个公式是防止不了要下时间去记住的。其实也算不上特别难,只不外那些数据比拟单调,这里讲几点便利大年夜家了解和记忆:

  1)一年有12个月,一周有7天,所以公式里的两个数字12%和7%就很轻易记住了。

  2)接上去要知道几个名词的定义。合约前结算价和结算价辨别就是前一个生意日相干合约的收盘价和及时合约的价格。合约标的的前收盘价和收盘价就是50ETF前一个生意日的收盘价和及时的报价。认购期权虚值=行权价-50ETF(前)收盘价(假设差值为负则虚值为零)。认沽期权虚值=50ETF(前)收盘价-行权价(假设差值为负则虚值为零)。合约单位不多说了,50ETF的合约单位是10000。

  3)为甚么义务仓要收保证金呢?因为书上不是写了嘛——盈利有限,风险有限!所认为了“帮”你控制风险,保证金就是最好的方法,期权假设处在虚值,那么风险相对就不大年夜,因为到期基本上不被行权,所以50ETF收盘价乘以高比例12%的可以减去虚值,再和低的7%比例比拟,看哪个大年夜就取哪个,然后认购加上合约结算价便可以了,而认沽加上合约价以后还要再和行权价比拟一下,看哪个小就取哪个。为甚么认沽当行权价更小的时分便可以取行权价呢,因为认沽最坏的结果就是以行权价买入,假设行权价更小,按行权价就好了,风险也能控制。

  下面照样举个例子吧。比如明早卖出1张11月2300看涨期权,合约前结算价=0.0925,合约标的前收盘价=2.386,认购期权虚值=MAX(2.30-2.386,0)=0,开仓保证金=[0.0925+MAX(12%*2.386-0,7%*2.386)]*10000=3788.2。假设明天卖出1张11月2450看涨期权,则开仓保证金={0.0245+max【12%*2.386-(2.45-2.386),7%*2.386】}*10000=2468.2。

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